造福千万不孕症患者，千亿辅助生殖行业的投资机会和逻辑

试管婴儿成功率大概可达到85%以上，但是对于高龄女性做试管婴儿是有风险的，可能会降低成功率。生殖中心建议您趁年轻早点做试管。

人口关乎未来。

近日，国家统计局发布的《中国统计年鉴2024》显示，2024年全国人口出生率为8.52‰，首次跌破10‰，是新中国成立以来最低的一年。 一时间引发热议，大多数人都在问同一个问题——为什么年轻人不愿意生育？

年轻人不愿生育的背后，其实有中国社会发展的重要问题，这不是中国独有的问题。 全世界都面临着同样的问题。

首先是年轻人的经济状况。 面临养老问题，以及日益昂贵的房价、教育成本、育儿成本，再加上工作压力、行业竞争等问题。 最基本的生存问题迫在眉睫的年轻人自然对结婚生子的概念不感兴趣。

其次试管助孕公司排名，随着社会的开放和自我意识的觉醒，新旧观念的冲突开始出现。 新时代的年轻人，是因为网络的普及，社会的开放。 我接触了很多西方的思想。 不接受老一辈人的传统婚姻观念。 而且，很多年轻人希望在生活中寻求更高层次的追求，因此推迟了对家庭生活的追求。

不过天津供试管助孕，年轻人并不是不想生孩子试管生，而是不想早生孩子。

1、千亿级的辅助生殖市场

根据第六次人口普查数据，2010年中国妇女平均生育年龄推迟至29.13岁，比2000年提高10.72%，妇女初婚初育年龄继续提高。 以此推算，2024年，中国女性的平均生育年龄被推迟到32岁左右。 联合国经济与人口司数据显示，2024年，我国35岁以上育龄妇女比例将超过40%。

△中国女性平均生育年龄

△中日两国35岁以上育龄妇女比例

晚婚晚育造成的一个重要危害就是不孕。

临床上，同居一年以上未采取避孕措施而未怀孕的夫妻称为不孕症。

世界卫生组织（WHO）预测，不孕不育将继肿瘤、心脑血管疾病之后，成为21世纪人类三大疾病之一。

根据 Frost & 的数据，中国夫妇的不孕症患病率预计将从 2018 年的 16% 上升到 2024 年的 18.2%。巧合的是，2024 年 5 月 25 日，北京大学第三医院院长、中国科学院院士乔杰工程院院士，著名生殖医学专家，在《柳叶刀》杂志发表《中国女性生殖、孕产、新生儿、儿童和青少年》。 《健康特邀重大报告》显示，我国不孕不育率已从2007年的12%上升到2010年的15%，2024年将上升到18%左右。

女性生育年龄与不孕有直接关系。 据《中国卫生统计》数据显示，我国30岁以下女性不孕率为9.3%。 随着年龄的增长，不孕率不断上升。 30-34岁的不孕率为15.5%，35-39岁的不孕率为29.6%，40岁以上的不孕率为63.5%。

△中国女性的育龄与不孕率

中国约有3亿对育龄夫妇。 如果按照16%的不孕率计算，中国不孕夫妇的数量已经超过4800万，相当于每7对夫妇中就有1对不孕。

据国家卫健委大人儿童综合司资料显示，约70%-80%的不孕不育患者可通过生活方式指导、心理疏导、药物治疗等干预手段实现妊娠，约20%不孕症患者 可生育的夫妇需要使用人类辅助生殖技术进行治疗。 辅助生殖几乎是近千万夫妇实现生育梦想的必由之路。

自1978年世界上第一个试管婴儿诞生以来，辅助生殖技术在全球范围内迅速发展。 1990年，中国大陆第一个试管婴儿诞生。 经过30多年的发展，我国辅助生殖技术已达到国际领先水平。

辅助生殖技术主要包括人工授精和试管婴儿。 人工授精的成功率在20%左右，单周期价格在5000元左右。 试管婴儿的成功率在50%左右，单次周期价格在4万元左右。 截至2024年底，我国辅助生殖服务总周期数130.3万个，其中试管婴儿95.2万个，人工授精35.1万个。 按价值计算，在辅助生殖领域约占95%的市场份额，在人工授精领域约占5%。

美国的不孕率与中国基本持平，预计将从2018年的16.0%上升到2024年的17.9%。虽然中美的不孕率数据接近同步发展，中国辅助生殖技术普及率远低于美国：2024年美国辅助生殖服务普及率达到31.2%天津供试管助孕，而同期中国辅助生殖服务普及率仅为7.9%时期。

△中美不孕率

△中美辅助生殖普及率

由此可测算，国内现有辅助生殖服务市场规模约为460亿，合理的潜在市场空间超过2000亿。

2、辅助生殖产业链及投资机会

从产业链来看，辅助生殖可分为上游医疗器械、中游服务平台、下游服务机构。

△辅助生殖产业链概览

下游市场格局分散天津供试管助孕，牌照门槛极高，龙头机构优势明显

辅助生殖中心的执照门槛非常高。 我国的辅助生殖许可证主要分为五类：**人工授精（AIH）、供体精子人工授精（AID）、第一代试管婴儿（IVF-ET）、第二代试管婴儿(ICSI) 和第三代试管婴儿 (PGD/PGS)。 五类辅助生殖许可需依次申请，审批难度逐级递增。 其中邢台试管助孕怎么收费，试管婴儿执照是辅助生殖的核心资质，门槛高、含金量高。

整体市场较为分散，市场集中度较低。 截至2024年底，我国目前获准开展辅助生殖服务的医疗机构有536家，近8年复合增长率为4.93%。 每个机构的平均服务周期数超过2600个案例。 其中，公立辅助生殖医疗机构占比90%以上，服务量占比95%以上。 2024年1月，国家卫健委印发《人类辅助生殖技术应用规划指导原则（2024年版）》，指出我国“人类辅助生殖技术服务发展不平衡不充分”。 随后，上海、河北、河南、天津、贵州、安徽、陕西、山西等省市出台了辅助生殖五年规划。 预计全国各省市将掀起又一波辅助生殖中心建设热潮。

下游辅助生殖机构资产投入大，一级市场投资机会少。 只有金鑫生育是二级市场纯辅助生殖上市公司。 此外，同策医疗、复星医药、国际医药、麦迪科技等上市公司通过收助孕进入辅助生殖赛道，但目前业务量仍然较小。

中游主要是互联网+模式创新，帮助医院和患者提高效率，实现精准获客

从公立医院备案到胚胎移植，患者需要去医院约15次。 在辅助生殖需求持续增长但各省市辅助生殖机构分布不均的情况下，“互联网+辅助生殖”有助于缓解患者来回奔波、辅助生殖机构供给不足的现状。一线城市供不应求，提高辅助生殖中心的运营效率和质量。 “互联网+辅助生殖”主要包括两个方面：医疗机构互联网系统和医患沟通互联网系统。 与此同时，中游的“互联网+辅助生殖服务”线上平台成为新兴的营销力量。 此类平台往往由具有医学专业背景的人士创办，旨在整合医疗资源，专注于为不孕不育人群提供医疗服务。 生育服务。 通过线下医疗机构与线上互联网平台的联动，为用户提供一站式的专业服务。

△辅助生殖中游产业

互联网+辅助生殖是一种模式创新，轻资产投资，起步早高龄求子，但赛道竞争激烈，主要投资机会集中在一级市场，但比较好投资有成功模式的龙头企业，且二级市场上市公司没有这种。

上游药品和设备高度依赖进口，国产化程度很低

整个辅助生殖过程（包括人工授精和试管婴儿）都需要相应的药物进行有效支持。 药物包括下调、促排卵、促排卵、黄体支持等所需药物。 其中造福千万不孕症患者，千亿辅助生殖行业的投资机会和逻辑，下调药市场基本为进口企业所独占，促排卵药、促排卵药、促黄体药等国产化替代空间较大。

△ 国产辅助生殖药物品种及市场占有率

辅助生殖治疗流程主要包括促排卵、**、冷子、试管婴儿、胚胎培养、胚胎筛查、胚胎冷冻、胚胎植入。 各项服务需要配套医疗器械，主要包括辅助生殖液（如精子梯度分离液、胚胎冷冻/解冻液、胚胎培养液、培养油等）、辅助生殖固体耗材、辅助生殖专用设备等以胚胎培养基为例，长期被（瑞典）、Life（美国）、SAGE（美国）、A.COOK（澳大利亚）等国外公司垄断，一直没有突破中国。

△上游辅助生殖医疗器械竞争格局

从上游产品市场份额来看，80%以上的辅助生殖药物依赖进口，近100%的辅助生殖系统辅助生殖培养解决方案，95%的核心实验室设备被进口垄断。 目前已有不少研究证明(正规)助孕生子机构(公司)地址，培养环境可以显着改变胚胎的表观遗传，进而影响后代的遗传变化。 目前，我国培养基国产化率接近于0，这意味着每年有超过100万个胚胎在进口培养基中发育，存在很大的基因安全隐患。

此外，如果我国不掌握培养液的核心制造技术，拥有自己的国产品牌，一旦进口产品停止供应，中国下游数百家辅助生殖中心将面临“胚胎断奶”的局面。 因此，只有实现上游辅助生殖医疗器械的国产化，才能保证产业的自主发展。 2024年的疫情导致辅助生殖培养基短缺，导致国内辅助生殖行业陷入被动。

上游药物目前属于寡头垄断，研发周期长，创新机会少。 丽珠集团、仙菊药业等国内成熟药企优势明显。 适合二级市场投资，一级市场投资机会少。

设备、耗材、设备高度被进口垄断，至少需要3-5年的研发周期。 国内没有成熟的公司，二级市场投资机会少。 适合一级市场的早期和成长期投资。

随着技术的不断成熟和人们观念的转变，辅助生殖越来越受到人们的欢迎和认可。 据统计，1990年全球试管婴儿只有9.5万左右，2000年这一数字已增至近100万，2024年将近1000万。目前造福千万不孕症患者，千亿辅助生殖行业的投资机会和逻辑，我国出生的试管婴儿数量我国每年超过30万，近5年辅助生殖周期数复合增长率超过16%。 随着中国人口生育压力的加大，全面放开二孩、三孩政策，不仅扩大了新生儿市场，也对辅助生殖行业起到了催化剂的作用。 同时，整顿教培行业、调控房地产、出台生育激励等措施也为生育率回升保驾护航。 然而，晚婚、晚育、低生育率是全世界面临的共同问题，是不可逆转的社会发展趋势。 迫不得已，辅助生殖技术是那些急于要孩子的不孕夫妇的重要工具。 伟大的福音。

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