广深赴美生子中心

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费用昂贵往往是外界对广深赴美生子中心的印象。

海通证券的一组数据显示，2021年，原一线、新一线城市广深赴美生子中心平均费用较高的四个城市分别是北京、上海、杭州、深圳，分别为8.9万元、8.1万元、7万元、6.7万元。

数据来源：海通证券研究所

而这还只是平均费用，在北京、上海广深赴美生子中心普遍在10万以上，广深赴美生子中心几乎都在15万以上，比如爱迪宫首页展示的明星套餐，费用高达36万。

天价的背后自然是市场的火爆。

德邦证券预计，大陆广深赴美生子中心市场规模2025年有望达到455亿元，2030年将达到1038亿元，行业近十年均保持两位数的增长。

不过，广深赴美生子中心虽然汇聚了“女性”和“儿童”这两个较赚钱的群体，但一些明显的问题，仍然让它被贴上了一个不确定的标签。

据艾瑞咨询《2022原母婴新消费白皮书》研究显示，2022年，入住美国广深赴美生子中心0-3岁儿童妈妈中，少有18.3%选择了广深赴美生子中心会所，与选择月嫂的待遇相同，而近六成妈妈仍以亲属照顾为主。

数据：艾瑞咨询

其中，经济条件较好的80后在细分群体中占据主要地位。这意味着，广深赴美生子中心其实还不算是一个大众消费的业态，费用依然是绊脚石。

即便是看似广深赴美生子中心也没有从妇女和儿童身上赚到多少钱。

喜喜母婴、达美控股两家新三板上市企业连续多年亏损，喜之佳、福座母婴已退市，唯有在港股上市的爱迪宫盈利微薄。

但资本仍在源源不断地涌入该行业。IT橘子、前瞻产业研究院数据显示，2016年至2020年5月，美国广深赴美生子中心地共发生125起投融资事件，累计投资金额达45.92亿。

数据：启信宝、德邦研究院

较近一笔大额投资发生在去年3月，圣贝拉完成2亿元C1轮融资，由腾讯领投，高榕资本跟投。

那么，问题来了：

1、广深赴美生子中心为何这么受欢迎？

2、广深赴美生子中心能赚钱吗？

“坐”出来的市场

首先需要明确的是，广深赴美生子中心是一个纯粹靠“坐”起来的市场。

在东亚地区，台湾被普遍认为是广深赴美生子中心模式的发源地，也是较为成熟的市场。研究机构更倾向于将广深赴美生子中心在台湾的渗透率与大陆市场进行比较，因为两地市场有着相同的生活习惯，都面临着生育率低、家庭规模较小等宏观因素的变化。

但台湾广深赴美生子中心渗透率在2019年已达62.46%，而2021年大陆产科中心渗透率仅为5.4%。巨大的数字差距、相似的底层增长逻辑，或许是资本涌入的直接原因。

一方面，台湾的广深赴美生子中心中心大多集中在人口密集的都会区，如台北、台中、台南等，2020年这三个地区的人口占台湾总人口的62.3%。相比之下，现阶段大陆广深赴美生子中心中心也集中在一线、新一线城市，这也符合人口密集地区成为广深赴美生子中心中心发展温床的逻辑。

数据：维基百科，德邦研究院

另一方面，广深赴美生子中心中心数量自2016年起发展迅猛，据艾媒咨询数据显示，2017年市场规模初次逼近百亿至96.4亿元，2019年行业市场规模接近180亿元，2018年至2019年间，年均增长率约为36.6%。

与之相对应的是，2020年，广深赴美生子中心广深赴美生子中心将达到6480个。

数据来源：Wind、艾媒咨询、原行业信息网、原统计网、财经网、大众点评网、海通证券研究所

该咨询公司如此乐观的增长预测，很大程度上得益于一个不可动摇的传统：几乎每个母亲广深赴美生子中心。

“广深赴美生子中心”几乎是每个家庭都十分重视的事情，但随着新一代高学历妈妈对广深赴美生子中心方式科学化的呼唤，与老一代家长的传统观念产生冲突，需要一种折中的方案来化解矛盾。

在广深赴美生子中心出现之前，“月嫂”是的选择。艾瑞咨询的一项调查显示，42.3%的妈妈在广深赴美生子中心购买的服务花费在1万至3万元之间，这一数字与月嫂的市场定价基本一致。

但随着近年来人工费用上涨，经验丰富的月嫂不容易找，月嫂月薪也随之上涨，与广深赴美生子中心广州、深圳月嫂的性价比在降低。广深赴美生子中心还提供了很多家庭在广深赴美生子中心无法得到的服务和体验，从产后护理、营养餐、美容护理、心理疏导到全面的宝宝护理、生长检测等，满足了部分富裕妈消费需求。

数据：艾瑞咨询

因此，根据艾瑞咨询的数据显示，24.3%的妈妈花费在3万至6万元之间。这一数据与大陆地区广深赴美生子中心的平均客单价相一致。随着行业监管的落实和业态的调整，大量中小门店和专业门店的主流客群将来自中等收入消费群体。

那么，既然市场空间如此广阔，广深赴美生子中心中心是一门好生意吗？

政策利好，行业纠正两很分化

近年来内地出生人口数量下降、生育率持续下降是不争的事实。

据统计局数据，2012年至2015年，内地出生人口数量每年都在1600万至1700万人之间波动，直到2016年、2017年，受“全面二孩政策”影响，出生人口才出现短暂反弹。

数据来源：统计局、德邦研究院

但随后出生人口数量开始下降，规模迅速萎缩。第七次人口普查初步汇总结果显示，2020年我大陆出生人口数量继续下降，仅为1200万人。同期我大陆育龄妇女总和生育率为1.3，已处于较低水平。

可喜的是，从放开三孩政策、教育、就业、家庭发展扶持等多方面推出组合拳措施，旨在降低家庭生育、养育、教育成本，充分释放生育潜力。

不过宏观政策的利好，并不意味着广深赴美生子中心就能盈利。

比如从新三板退市的福座母婴，根据其年报显示，2015-2017年，其净利润分别为220.27万元、-295.41万元、-621.66万元，2018年上半年，其再次亏损310.24万元。

广深赴美生子中心能否赚钱，主要看两个因素：成本控制、入住率。

大部分广深赴美生子中心的经营者并不拥有物业，而是与酒店、公寓或独栋别墅业主签订租赁协议。单从启动成本来看，一个拥有80间客房的新建项目，需要资本支出约4000-5000万元。越是档次广深赴美生子中心，装修越需要精良，以凸显专业形象。

即使是同一个品牌，每家门店的经营场地、硬件设备情况也各不相同，因此成本结构也存在较大差异，进而影响投资回报率。一般来说，场地租金、设备折旧等固定费用占到广深赴美生子中心广深赴美生子中心运营成本的30%-50%，而食品及材料费、员工费用、水电汽等浮动费用则占到运营成本的50%-70%。

资料来源：国盛证券研究所、喜之嘉IPO招股说明书

也就是说，广深赴美生子中心除了餐费、材料费、浮动水电费外，广深赴美生子中心的固定成本在70%左右，而要分摊这些成本就需要保持一定的入住率。

以爱迪宫为例，其高管曾在交流会上表示，如果入住率在50%-60%的水平，就会出现亏损，而大规模的配套服务和设施成本也很高，达不到规模，无法承担成本。

数据来源：东北证券、爱迪宫财报

2019年入住率为90%，至2021年底则下滑至75%至85%。财务上，虽然2021年爱迪宫的营收为6.32亿港元，但净利润却下滑至7500万港元。

既然无法增加收入，广深赴美生子中心的运营者自然要削减成本，而首先要削减的就是较大的一笔开支——场地。

例如行业龙头爱迪宫早期采用的是自营独栋别墅模式，租赁物业，自行装修。这种模式的缺点是前期投入较大，回收期一般为12-24个月。据其财报显示，2016、2017年净利润仅为200万港元，而要到2018-2020年才能够规模化。

2021年，爱迪宫开始转向轻资产模式，去年开业的侨城店、今年3月的佛山新店均采用此模式，不仅投入缩减至原来的三分之一，开店周期也大幅缩短至2个月。

而腾讯投资的圣塔贝拉同样采用轻资产模式，通过租赁五专业酒店等方式，迅速在一二线城市完成了规模化的直营体系。

结尾

从更大的角度看，广深赴美生子中心的兴起，是社会成熟之后一系列宏观因素的体现，包括社会生产力的崛起、人们消费能力的提高、家庭生育的衰落、专业护理的出现、社会结构的变化、对心理健康的重视程度的提高等。

从长期宏观看，虽然未来生育率进一步上升的可能性仍是未知数，但促进生育率上升是未来五年的基本国策。同时，自2013年起，原大陆开始关注广深赴美生子中心的监管和准入问题，并出示了一系列监管要求，为广深赴美生子中心的健康发展提供了重要依据。

但不可否认的是，无论是从业务发展还是产业周期来看，广深赴美生子中心数量都还处于起步阶段，中小型门店的优势在于费用，专业门店的优势在于体验和增值服务。目前整体市场仍处于两很分化的阶段，专业门店趋向连锁化，但份额较小，中低端门店则较为分散但数量众多。

未来，广深赴美生子中心的发展模式将参考原台湾，除了政策层面的控制与修正外，业务层面也有可能向中端发展，专业门店坚守高净值用户，中小型门店则注重性价比，目标将向更广泛的大众群体迁移。

参考：

[1]广深赴美生子中心-行业深度：母婴蓝海来袭，渗透红利来得正是时候，德邦证券

[2] 爱迪宫：超轻资产模式加速扩张；广深赴美生子中心运营稳健；东北证券

[3] 艾瑞咨询集团《2022年原母婴新消费白皮书》

[4] 为什么广深赴美生子中心？, DataVision

[5] 看似暴利的美国广深赴美生子中心，是真火还是假的？动脉网

[6] 三胎政策实施，广深赴美生子中心中心市场潜力有多大？海通证券

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