光大证券上市

　　今日,上交所将迎来IPO重启以来第3只新股上市,光大证券网上发行的3.4亿股将率先挂牌交易。根据目前国内主要证券机构的研究报告,主流券商认为光大证券上市后的合理股价在25~30元,但海通证券(600837,股吧)预测该股上市首日可能被炒高至38元以上,较21.08元的发行价最大溢价约84%。面对大盘新股上市和IPO审批加速的冲击,众多券商在昨天发布报告,一致看空光大证券上市后A股短期走势。

　　7年来首只IPO券商股

　　继中信证券(600030,股吧)之后,光大证券成为近7年来以IPO方式上市的券商。根据光大证券招股说明书显示,公司首发价为每股21.08元,发行数量不超过5.2亿股,募集资金约110亿元,成为IPO重启后募集资金规模仅次于中国建筑的又一只上市的大盘新股。

　　资料还显示,光大证券是光大集团旗下重要骨干金融企业,目前拥有79家证券营业部和15家证券服务部,自2005年以来综合实力一直稳居行业前10位。

　　根据目前国内10余家证券机构对光大证券上市后合理价值的测算,大部分券商预测光大证券的合理股价在25~30元。

　　首日涨幅或超过八成

　　广发证券认为,作为近年来首只IPO上市的券商股,光大证券应在行业平均水平下享有一定的估值溢价,合理估值区间为38倍~40倍市盈率,对应2009年0.79元的每股收益,合理的价值区间为30.02~31.6元。

　　海通证券(600837,股吧)则更为看好,该券商报告预计光大证券2009年每股收益达0.88元,上市后3个月至1年内的流动性溢价约122%,动态市盈率为35.6倍,对应二级市场股价为31.28元,相对21.08元的发行价有48.37%的上涨空间。

　　海通证券同时表示,根据目前市场上新股暴炒的气氛看,光大证券首日上市股价理论上有可能被炒高至38.79元,较发行价有84%的上涨空间。

　　光大上市沪指难“光大”

　　在大盘快速杀跌击穿60日均线后,昨天多数券商在报告中倾向于周二股指出现技术性反弹,不过光大证券的上市让这一预期也披上一层纱。有机构人士担心,光大证券上市的消息刺激两市券商股在昨天暴跌中逆市企稳,但随着光大证券今日上市,大盘调整趋势形成,券商股后市面临较明显的补跌压力,对两市股指短期内形成较大压力。

　　与此同时,市场持续下跌后,光大证券以高达58倍的市盈率上市,对该股上市首日的表现构成极大不确定性。有分析师表示,若光大证券开盘价合理,对市场很可能有一定的稳定作用;若光大证券开盘价还像此前几只新股上市首日一样疯涨,则大盘还可能继续下跌。

　　部分机构预测上市首日表现

　　广发证券　30.02~31.6元

　　国泰君安　21.4~23.2元

　　国金证券(600109,股吧)19.98~23.68元

　　中信建投　22~27元

　　上海证券　19.75~23.70元

　　海通证券　21.72~38.79元

　　广州证券　26.6~30.4元

　　安信证券　23~27元

　　申银万国25~34元

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　　11只新股排队上市

　　股市下跌并不能阻止新股发行的步伐,在8月份的下半个月,已有11只个股启动了发行计划,正在排队等待上市。“平均一天多一点就有一只新股申购并等待上市,其发行速度之快超过了2007年大牛市。”民族证券分析师刘佳章表示。而让人担忧的是,从此前已上市的7只新股来看,新股发行的高市盈率和上市后的暴炒仍然未能解决。

　　从8月7日完成申购、将于今日登陆A股的光大证券开始算起,到按照计划8月27日公布中签号的宇顺电子、超华科技为止,已公布了上市安排但还没有登陆A股的公司,目前有11家之多。也就是说,在不到20天的时间中,有11家公司将完成申购,排队等待上市。

　　这一速度明显较此前的上市节奏有所加快。7月10日,桂林三金和浙江万马作为首批重启IPO后的公司正式登陆A股。在随后的一个半月,A股总计迎来了7只新股。

　　而根据发审委公告,8月份以来,共有10家公司的首发申请被审核,这一数字较7月份也有大幅提高。