央行加息今日起开始 警示作用大于实际作用

　　34月后央行加息 抑制通胀成诱因

　　一年期存贷款基准利率今起上调0.25个百分点

　　 中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整（见下表）。据记者了解，央行这次重新祭出加息利器，距离2007年的最后一次加息，已时隔两年又10个月。

　　■算 账

　　房贷月供将略有提高

　　银行理财产品收益率或水涨船高

　　 昨天，央行宣布提高存贷款利率。其中，五年期的贷款利率由5.94%提高至6.14%。这意味已经办理房屋按揭贷款的市民每月月供将有所提高。银行业内人士称，存款利率的上调，银行理财产品的收益率或将水涨船高。

　　 银行存款贷款利率的上调，对普通市民来说意味着，存入银行获得的利息将有所提高，从银行贷款所支付的利息将增加。以房屋按揭贷款为例，若一笔以等额还款方式，贷款总额100万元，贷款期限为30年。若为首套住房，利率打7折，那么加息之前每月月供4865.69元。加息之后，每月月供约为4947.54元，增加约80余元；若为第二套住房，利率上浮10%。那么，加息之前月供约为6343.06元。加息之后，月供约为6488.64元，增加约145元。

　　 银行业内人士介绍，今天起各银行将执行新的房贷利率。此前，已经办理房贷业务的市民，应该把房贷合同找出来，仔细看一下原来同银行关于利率调整方面的约定条款。据悉，老房贷客户执行新利率时一般分四种，一是调息即日房贷利率将执行新的利率，也就是今天将按照新的利率计息。二是在央行调息后第一个日调整房贷款利率。三是明年的1月1日执行新的贷款利率。四是按照同银行约定调息**执行新利率。

　　 银行定期存款利率上调后，银行理财市场收益率是否会提升。对此，深圳建行理财师胡晓燕称，理论上银行利息上调后，理财市场的收益率也会水涨船高。目前，银行理财市场中一年期的理财产品收益率大多在3%到4%之间，此次一年期存款利率上调0.25个百分点，预计市场中理财产品收益率也会有所提升，但也不会有太大的调整。

　　昆明田野房产咨询公司投资中心总监杨凡表示，由于力度较为温和，因此对于供求失衡情况存在的昆明市场来说，不会对未来房价水平产生较大影响。

　　杨凡分析，首先，对于投资需求来说，央行调高的存款利率对于房产投资的增值率来说毫无吸引力，且在目前通胀预期强烈的情况下，资金保值增值的需求仍然十分旺盛。这也就是为什么大量炒作资金出现在各种农产品也好药材也好的各种市场。另一方面，对于自住需求的人来说，由于昆明中心城市土地供应十分有限，目前市场上提供的住房仍然没有满足购买需求，这也就是为什么昆明地区无论房价还是成交价都仍然处于上升阶段：就好比水面上的浮木，按下去仍然会漂上来。

　　为何现在加息

　　主要是为抑制通胀

　　云南大学经济研究所教授胡其辉表示，央行之所以会在这时采取加息动作，主要还是出于几方面考虑。

　　首先，当前整体价格上升压力很大。胡其辉分析，从2010年8月份公布的CPI数据来看，8月份城市居民消费价格同比上涨3.4%，农村上涨3.7%。这是2008年11月以来，CPI同比上涨的最高水平，也是连续22个月以来CPI的最高水平。而在物价连续上涨的同时，大宗商品的市场价格也在经历大幅上涨，此外，包括房价、黄金的大幅上涨以及股市近一周时间的上涨，都在不断加大通胀预期。且负利率水平已经十分严重。胡其辉表示。而第二方面的原因是，目前货币供应量增速过快。

　　 云南大学经济学院副院长郭树华也表示，央行特地赶在9月CPI公布之前出台加息**，也在一定程度上表明了政府抑制物价过快上涨的需求。

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　　加息有何作用

　　

　　警示作用大于实际作用

　　国家行政学院决策咨询部研究员、经济学家王小广和银河证券首席经济学家左小蕾都表示，当前央行加息的警示作用大于实际作用。王小广表示，0.25个百分点的加息非常温和，不能抑制资产泡沫。但重要的使用了加息这个货币**工具，发出了提高资金成本的信号。

　　左小蕾也表示，一次两次的加息不会有很强的效果。

　　国泰君安证券研究所所长李迅雷也表示，考虑到对升值的担忧，估计此次加息警示作用较强。

　　银河证券首席策略分析师秦晓斌表示，央行决定提高存贷款基准利率反映的是政府决策层对中国经济的一个判断，中国的宏观经济二次探底的担忧基本可以消除，经济还将保持强劲上行，这就可以缓解因加息造成经济运行放缓的担忧。

　　还有多大空间

　　或进入加息周期

　　不少学者认为中国未来加息空间较大，这意味着中国将进入一个加息周期。

　　玫瑰石顾问公司董事、独立经济学家谢国忠表示，中国央行此次加息过于保守。中国的经济增长速度是美国的4倍，没有必要和美国保持同样的加息幅度，中国加息步伐可以加大点。考虑到加息幅度过大可能会引起房地产崩盘，所以是小幅加息。谢国忠预计，按照现行通胀水平，年底央行应该还会再加息一次。

　　王小广认为，中国后续还有加息空间，从当前资金成本角度以及投机氛围看，至少还有一个点的加息空间。

　　而李迅雷则持不同看法。他认为，央行连续性加息的可能性不大。就此来看，是前期加息传言的利空出净。

　　加息有何影响

　　房地产影响最大股市可能低开高走

　　多数学者认为，加息针对资产泡沫的警示作用大于实际效果，但是对房地产市场的影响较大，对于近期连续上扬的股市短期有影响，但是不改其长期向好的趋势。

　　左小蕾表示，加息将影响房地产行业的投资，但目前从加息幅度看，产生的效果不大，但是连续的加息将对房地产行业影响较大。

　　王小广也表示，由于此次加息温和，对房地产行业起不到抑制泡沫的作用。应该连续加息来增加投机成本。至于股市，今天要跌，近期涨得有点过快了。他判断。

　　李迅雷仍看好股市。他表示，此次加息对股市而言，可看作利空出尽，不会改变大盘中长期走势。

　　加息后

　　不必急于提前还房贷

　　加息后贷款成本会直接增加，但是，是否要提前还贷，还要具体情况具体分析。如款的每月月供超出家庭收入的40%，属于房奴一族，部分提前还贷减轻经济压力是必要的，即使不加息也应如此。

　　 如果不属于上述情况，则不建议提前还贷。大部分家庭的贷款都是房贷，期限比较长，还可能有贷款利率的优惠，一旦还清，再想贷出来很不容易，而且不容易取得利率优惠。另外在负利率时代，贷款在某种程度上也是抵御通货膨胀的一种手段。

　　 对于闲置的资金，有很多投资可以获得超过贷款利率的收益率，进行投资比提前还贷更有利于资产增值。

　　可把定期存款

　　提前支取再存

　　加息后，受利率直接影响的存款怎么办？

　　 根据中国人民银行的规定，定期存款的利率以存入日的利率为准，活期存款以取出的时间为准。所以历次加息之后，总会有很多人把定期存款取出来重新存一遍。假如加息了，可以考虑把定期存款提前支取再存。但是需要注意的是，不是所有的存款提前支取重存都划算。要根据原有存款存期以及距离到期日的时间来决定，切不可盲目提前支取后再存，以避免利息损失。可以根据下面的公式计算出提前支取不亏不赚的临界天数，若已存天数大于这个天数，就不要转存；若已存天数小于这个天数，就可转存赚取更多的利息。

　　 升息前定期存款利率存款期限＝升息后的活期存款利率临界天数+升息后的定期存款利率（360存款期限-临界天数）

　　生活新报 记者 史惠芬 综合新华社